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2008年5月21日，由科技部、商务部、教育部、中国贸促会、国家知识产权局、信息产业部、北京市政府主办的“第十一届科博会高新技术产业金融创新国际论坛”在人民大会堂开幕。这是我国高新科技与金融相结合、高新技术产业与资本市场对接的一次国际性盛会。在论坛开幕式中，全国人大财经委副主任委员、原中国人民银行副行长吴晓灵、全国政协经济委员会副主任王众孚以及中国证监会主席助理朱从玖就人民币股权投资基金以及中国资本市场的发展等问题谈了自己的看法。 吴晓灵：人民币股权投资基金在中国大有可为 在论坛开幕式中，全国人大财经委副主任委员、原中国人民银行副行长吴晓灵表示，在中国国际收支双顺差和国内资金十分充裕的情况下，发展人民币股权投资基金是必然的选择。 在她看来，今后在中国发展人民币股权投资基金，还需要关注以下几方面的问题。 第一，中国的VC、PE要克服浮躁倾向，沉下心来开拓处女地，将投资项目向企业成长阶段前移。 第二，发展VC、PE需要发扬诚心为本的传统文化理念，逐步树立基金管理人的市场信誉。 第三，规范合格投资人的管理、发展机构投资人是拓展人民币股权投资基金发展的必要措施。 第四，发挥政府基金的引导作用，促进股权投资基金的发展。 吴晓灵表示，中国作为发展中国家，为了有效配置资源，除发挥市场配置资源的作用外，也需要政府对经济发展制订宏观规划与引导。当利用价格信号远不足以引导社会实现经济规划时，政府出面组织产业投资引导基金是落实国家产业政策的可用方式之一。这类基金不同于创投引导基金，创投引导基金服务于科技转化为生产力的需要，产业投资引导基金服务于技术成熟的产业的发展，服务于现有企业资源的整合。产业投资引导基金由政府出资设立，应是一个公益型基金，不以盈利为目的，可由政府设立的基金管理机构对其管理。该基金不宜直接进行企业股权投资，而应在市场中选择优秀的基金管理公司设立的、资金投向为国家政策鼓励且急需发展的行业的基金。产业引导基金可以通过投资协议中的约定的利益分配方式鼓励、引导社会资金投资于自己投入的基金。 吴晓灵认为，我们国家正在进行经济增长方式的转型和产业结构的调整，对现有企业、产业进行整合是必然的选择。中国不缺资金，但缺乏把这些资金组合起来的工具，中国不是没有合用的人才，但缺乏对现有人才的充分尊重与使用。发展人民币股权投资基金是整合中国企业、提升中国企业的竞争力、培育经营人才的最佳途径。人民币股权投资基金在中国大有可为。 王众孚：推动金融创新促进我国高新产业又好又快发展 据统计，科技增长的贡献力在80年代以后达到了60%至80%，为此我国在上世纪90年代中期就开始实施科技兴国的战略。“十一五”战略规划，把自主创新的能力作为这一战术的核心。 全国政协经济委员会副主任王众孚在发言中表示，金融是现代的核心。我国高新技术产业发展，需要金融支持和金融创新。高新技术产业具有高风险、高投入、高收益等特点。高新技术企业只有不断地缩短从思想到市场的周期，才能保持理性的优势。据有关资料统计，高新技术的技术开发、产品开发和生产能力开发，三个阶段所需的资金匹配是1：10：100。这就决定了高新技术要转换为现实的生产力，必须投入大量的资金。 影响高新技术产业发展的一个重要因素，就是缺乏有效的融资渠道。加快金融创新，有效地满足融资的需求，支持高新技术产业发展，是当前我国资本市场面临的一项重要课题。 王众孚认为，我过要大力发展资本市场为高新技术产业发展聚集丰厚的资金。资本市场不仅具有资本聚集的功能，而且有利用最大化的内在动力，提高资本的利用效率。大力发展资本市场，对于我国的高新技术产业的发展，具有重大的现实意义。 同时，要建立发展风险投资，实现高科技与金融资本的融合。高科技风险投资一般以高科技研究发明阶段后期作为切入点，对有发展前景的项目投入资本，协助高科技企业向高科技产业化，并且采取股权转让和股票转让的办法取得资本，再将资金投入新的项目。并且要加快金融走势结构的调整，适应高新技术产业发展的客观要求。要抓紧抓好金融业的资产重组，把资产重组作为摆脱困境取得竞争优势的良方，切实地提高我国的银行的竞争实力。要加快银行借助信息技术的支持，以加快信息交流为重点，减少管理程序，实行网络化管理，使资金调动渠道更灵，信息处理渠道更高，资金周转更快。 朱从玖：五着眼点看资本市场发展的前途 中国证监会主席助理朱从玖在论坛开幕式上表示，认识中国资本市场的前途，有5个着眼点。 第一个着眼点，就是资本市场在未来的发展当中，要把大量的社会盈余资金转化为资本，这是我们经济发展的需要。商业银行的贷款，受到了商业银行业务性质的局限，不可能成为长期的资本。那么，未来长期的经济发展需要的资本就需要借助于资本市场，将这些资金转化为资本。 第二个着眼点，就是现代企业结构的建立，需要资本市场的支持。温总理在他今年的政府工作报告当中提到，要大力发展高新技术产业，要振兴装备制造业，要对传统产业升级，还要发展现代服务业。其中说到一个重要的目标就是我们要对传统产业进行升级，意味着我们要进行现代企业制度的建立。 第三个着眼点，高新技术产业和资本市场的有效融合。这个过程资本和附带的资本上面的技术和我们高新技术产业的结合，经过市场的优胜劣汰，可以形成新的经济增长点，带动产业升级、劳动生产力的提高。这个过程，资本的提供者，获得了激励。这个是很重要的，如果资本提供者获得不了激励，资本的提供者就没有积极性，资金有很难转化为资本。 第四个着眼点，和谐社会的建设为我们的资本市场发展提供一个战略机遇。和谐社会的建设过程当中，公民的收入和财富的增加，是一个内在的要求。 第五个着眼点，国际金融市场经过检验的成熟的金融产品，会不断地引入到中国金融市场当中来。 最后，朱从玖表示，中国资本市场的发展前景广阔，尽管要走的路还很艰巨，但是前途是十分光明的。 |
