房地产行业在经历了一年的狂飙突进了终于慢了下来。最新的数据显示，房地产增速正逐步由“蛮牛”进入“慢牛”状态。在这样的行情中，穷人仍然无法进场买房，富人考虑到资产流动性需求正在做“去房地产化”，中产阶级成为当前房地产唯一的接盘者。而在这一轮房价上涨的行情中，一线城市的商品房成为各路购房者追逐的对象。
房地产上涨似乎是理所应当的
早在去年就有不少媒体和官方人士发声：本轮刺激政策优先惠及刚改人群。何谓刚改人群，大体上可以这样给他们画像：普遍手中握有一套房，想再买一套好房子或换一套好房子。这一群体换套大房子的压力或者再买套新房的压力普遍不大，也恰恰是这一群体支撑了楼市上涨，他们对楼市普遍看涨促成了房价上涨。
不只是一线城市的常住居民，来自其他城市的购房者也越来越认识到，在经济下行压力中，只有一线城市的房子才是最安全最优质的资产。这种需求已经由当初的“潺潺溪水”转变成如今的“洪流之势”，追逐一线城市有限的商品房。
有限的供给和无限的需求
在本轮房地产牛市之前，大多数地产商是倾向于“持币”的，宽松来得太快导致不少地产商来不及拿地开发，手中的那点存货被快速赶到的购房者抢购殆尽，以至于这一次房价上涨快于成交量的上涨，这在以往是没有过的。这一轮房价的上涨主要集中于一线城市，如果不是一线城市限购，不是没地拿了，开发商是不会大规模去二线城市抢地的。从这个意义上来说，合肥等城市房价的暴涨基本上是被动的，至于导致二线城市房价上涨的所谓内部因素只是被唤醒了而已。
人们忽然发现：原来除了北上广深房价一如既往的坚挺之外，可以抄底的还有这几个城市，这无疑给了不少人上车的机会。在无限的需求面前，有限的供给只能优先面向那些中高收入者。
房价高不高，谁说了算？
前段时间传的沸沸扬扬的合肥和南京限购也未出台，厦门出台限贷措施也在第二天被撤销。这些都表明，在ZF来看来，目前合肥等二线四小龙城市的房地产只是出现了一定的“抢购热潮”，却并不意味着泡沫。换句话说，房价高不高，不是由某个特定群体说了算。即使在一线城市也是如此。
由于可供销售的新增住房非常少，住房肯定优先归属于中高收入者，不要小看这部分群体的数量。链家数据显示，北京去年住宅成交量约为25万套，其中新房只有5万套左右，区区5万套新房会让中低收入者先买到吗？在房价上涨的行情中，二手房也基本上是惜售状态，再加上二手房和新房价格倒挂，决定了二手房基本上由财力更加雄厚的购房者买走。
在中高收入者改善和投资需求驱动下，未来房价去泡沫化更倾向于在高位徘徊，而不是下跌。
未来房价增长空间有限已基本上确定，富人们倾向于“去房地产化”将资产配置于收益率更高、流动性更好的资本市场，但不断扩大的中产阶级靠买房来配置资产的需求仍在扩大。未来一段时间内，商品房主要在富人和中产阶级之间流动。
房价的上涨必将再造就一批中产阶级，不过这可能是最后一次机会了。再来一次这样的刺激，可能性近乎为零，不是不想玩了，而是玩不起了。所有人都知道，本轮刺激只是让数字更好看些，却恶化了经济的基本面。
