由于众所周知的原因，刚刚过去的周末，虽然不交易不加班，作为投资者，其心路历程却比工作日和交易日更加起伏。随着利好消息的逐条发布确认，手机微信的“滴滴”声越来越频繁地响起来，群里的对话也渐渐从先前带着疼痛表情的“周一直接挂跌停割肉”，转到充满热切期盼的“周一开盘买什么股好”。
而在经历了连续的大跌之后，两天短暂的休息，也有利于反思这一段时间的市场运行脉络。初期清查场外配资封闭端口引发平仓盘涌出，股指下跌又被做空力量嗅到机会大量买进股指期货空单，期现市场做空与平仓形成循环，力量叠加，使形势不断恶化危机系统安全。对此，监管层及时打开合规融资渠道，对两融规则做出适当调整，强调“不强制平仓”，有效保护场内融资资金安全，同时，基金券商合力倡导做多，上市公司集体发声增持锁仓。更有力的是，火线组建平准基金入市，IPO暂缓，上周五申购款直接退回投资者账户，这直接为市场提供了万亿元级别的增量资金，大大消除了投资者的顾虑，重树市场信心。
这一战役，除了对监管层的考验，也是对投资者的教育，狂热过后，市场还是要回到自己的运行轨道上来，其长远走势，归根结底还是要取决于中国经济的发展。那么中国经济怎么样呢？
今年以来，中国经济运行总体平稳，稳中向好。国家统计局发布的最新数据显示，第一季度GDP增速为7%，从5月份、6月份的情况看，工业、投资、消费、出口等主要经济指标企稳回升，市场信心逐渐增强。与此同时，经济结构调整步伐加快，服务业比重超过一半，新产品、新业态、新商业模式大量涌现。今年前5个月新注册企业平均每天1万户。比如，前5个月网络零售增长38.5%，5月份新能源汽车、工业机器人产量同比分别增长2.8倍和1.3倍。这些亮点反映出，中国的产业在升级，增长动能在转换。
在7月4日北京举行的华夏新供给经济学研究2015年第二季度宏观经济形势分析会上，学界精英对中国经济形势做出了预判。该院院长贾康(微博)认为，经济中的一些亮点有所累积，经济探底企稳的支撑力正在加强；上海重阳投资总裁合伙人王庆在论坛上对此观点进行了更具体的表述，他认为，一些亮点已经开始显现，比如房地产市场出现新的变化，30个大城市的成交量增速持续上升，尤其是一线、二线城市带动整个百城房价环比出现比较明显的回升，而且，金融指标中国债收益率曲线出现了明显的陡峭化，反映资本市场或者资金市场在复苏；中国人民银行调统司景气调查处处长陈浩则通过该院独创的民新PMI指数对当前经济形势做出解读，“现在的企业经营状况总体继续收缩，但是下滑的态势有所缓解，表明经济探底企稳效果在显现”。
而对于中国经济总体走势，李克强总理7月2日在法国图卢兹出席中法工商峰会致辞中坚定地表示，中国经济上半年总体平稳，结构调整步伐加快，第二季度主要经济指标、先行指标趋势向好。中国经济有能力实现7%左右的经济增长目标，长期保持中高速增长，迈向中高端。
现实的数据、专家的分析、总理的前瞻，已将作为股市长远走势根基的中国经济大体走向勾勒清晰，那么，在政策持续加力与市场运行趋势明朗的背景下，对持有哪类股、哪只股的选择应该比此前“割不割肉”简单而愉快得多啦。
28家公司IPO暂缓 打新基金哭了
一系列政策组合拳强力救市，市场群情激昂，反弹预期飙升。然而，新一轮IPO暂缓发行的消息却让打新基金背后的基金经理和投资者陷入困惑。
“我们下午已经在开会研究了，同时还要密切关注IPO的下一步政策动向。”同安投资总经理陈东升说。
在同安投资的官网，公司旗下打新系列产品“同安新安”有4只产品。与较多私募打新基金一样，上述产品主要投资方向即参与打新，“没有新股发行的时候就作为货币市场工具替代，这类产品主要追求低风险和保本”。
上周六晚间，本轮28家拟上市公司齐发公告，宣布暂缓发行。陈东升强调称，当前市场情况特殊，金融机构都会支持任何救市举措，同时预计暂缓发行不会是长时间的暂停。目前已经跟客户等多方面沟通，可能会对投资标的做一定调整，加入债券、分级A等产品。
公募基金的打新阵营年内扩容最为迅猛。济安金信基金评价中心统计，截至上周末，年内已发行和公布《招募说明书》的新基金超过了530只，预估约有200只是打新基金。
“不要立刻赎回。”谈及如何处置手中的打新基金，济安金信基金评价中心主任王群航认为，在多重利好刺激下，本周一反弹大涨的概率较高，打新基金所持有的已中签新股也将会大概率地跟涨，勿错过收益良机。
但其也同时强调，若反弹能持续，需要注意4500点的敏感位置。根据上周末21家证券公司的会议决定，提出当上证综指在4500点以下，在2015年7月3日余额基础上，券商自营股票盘不减持并择机增持。
“我们预计股市短期内不太可能会暴涨回来，是否长期持有打新基金更值得商榷。更何况，许多打新基金的持股比例大多很低。此外，伴随时间推移打新基金的‘存粮’也将消耗殆尽，内在价值将日渐趋弱。”王群航说。
王群航还介绍称，上述情况下要谨慎对待手中的打新基金，去留的标准则有多个维度可以参考。如基金经理具有管理权益类产品的背景、细分类型为保本型的混合基金等，还可以继续持有不赎回。相应的，若基金经理是债券交易为背景，或前期收益率不高、新股中签不多、规模高于50亿元的打新基金，则建议尽快赎回。
央行将为市场提供流动性，分析称将成最厉害反扑武器
证监会昨日晚间发布：央行将给予证金公司流动性支持。
公告内容如下：为了维护股票市场稳定，中国证监会决定，充分发挥中国证券金融股份有限公司（下称证金公司）的作用，多渠道筹集资金，扩大业务规模，增强维护市场稳定的能力。中国人民银行将协助通过多种形式给予中国证券金融股份有限公司流动性支持。
目前央行网站尚无此消息。
根据章程，证金公司负责为券商两融业务提供转融通服务，并可直接买卖股票。
作为券商救市的后盾，证金公司未来将获得央行提供的流动性支持，这意味着在某种程度上，央行将为救市行动提供终极支持，并在行动中保持了相当的灵活性。
华泰证券研究所金融首席分析师罗毅对腾讯证券表示，这一做法，确实是救市大招。证金公司刚刚完成增资，继续启动资金杠杆开展业务，央行为其提供流动性支持，可以快速帮助证金公司在救市行动中发挥作用。
7月3日，中国证监会决定，证金公司进行第三次增资扩股，由现有股东进行增资，将现有注册资本从240亿元增资到约1000亿元。增资扩股后，证金公司还将多渠道筹集资金，用于扩大业务规模，维护资本市场稳定。
证金公司成立于2011年10月28日，是中国境内唯一从事转融通业务的金融机构，旨在为证券公司融资融券业务提供配套服务。其股东单位有：上海证券交易所、深圳证券交易所、上海期货交易所、中国证券登记结算有限责任公司、中国金融期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所。
罗毅指出，未来央行给予证金公司流动性支持的方式可能多种多样，使用定向支持工具、在银行间市场开辟额外通道等，都是可选项。而证金公司未来影响市场的方式，可能主要还是通过支持券商开展融资融券业务，同时不排除证金公司直接入市的可能。理论上，证监会不禁止的业务，证金公司都可参与。
复旦大学金融研究中心主任孙立坚认为，央行与证金公司这一组合存在多种可能性，不排除证金公司成立平准基金，央行负责注资。采用何种干预工具，可视市场的多空博弈，灵活选择。同时孙立坚认为，实际上央行可能不会动用大额资金，资本凭借自己的嗅觉会自己做出调整。
国家信息中心首席经济师范剑平的看法与孙立坚类似，他分析称，华尔街有句格言，不要和美联储作对。不要过早把底牌亮给空方，其实谁都知道央行不会提供无限额度。单政府稳定市场的决心已明朗，空头自然会退，其实不用恶战，花不了多少流动性。需要注意的是，不能反手被多头利用。
民族证券宏观分析师朱启民表示，央行通过多种形式给予证金公司流动性支持，这是决定性的一击！意味着理论上有无限的弹药救市，市场止跌是必然。
中信证券首席经济学家诸建芳则认为，这表明了中央的立场，坚决维护资本市场稳定，有利于平复市场恐慌情绪，给投资者以信心。此外，央行未披露具体金额，说明这一流动性支持是开放性的，证金公司维护市场稳定需要多少资金都能从央行获得支持，对于市场来说可谓最大的利好。
证金公司成立于2011年10月28日，是中国境内唯一从事转融通业务的金融机构，旨在为证券公司融资融券业务提供配套服务。其股东单位有：上海证券交易所、深圳证券交易所、上海期货交易所、中国证券登记结算有限责任公司、中国金融期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所。
截至2015年3月底，证券公司融资融券累计交易额23.5万亿元，日交易额达A股交易额的18%，融资融券余额达到14939.2亿元，占A股流通市值的3.8%。沪深市场标的证券为918只，开展融资融券业务的证券公司达到91家，投资者数量达到330万人。
48小时火线救市 12剂猛药接连而来
经过周五的暴跌，周末一早就有好消息传来。
7月4日午间，证监会要求21家证券公司出资近1200亿元，投资蓝筹股ETF。
公告还显示，21家券商承诺自营盘在4500点以下不减持。有分析指出，证监会要求券商的这1200亿下周一11点前到位，开盘先由证金公司垫资入市。
对此，有分析人士对腾讯证券表示，这消息大快人心，而短期可确定4500点反弹目标。
而机构们也在行动，周六中国证券业协会向券商发出倡议书、25家公募基金救市方案出炉、中关村上市公司协会发表行动倡议稳定股价，招商证券等多家券商纷纷暂停融券供给，纷纷响应救市措施。
而周六晚间证监会再度发出大招，腾讯证券于4日晚间率先独家获悉，因近期市场波动较大，IPO发行被要求暂停。证监会邮件要求，已经缴款的IPO退款，今晚7点前需将公告发给交易所。原披露的预计发行时间表将进行调整。网上申购资金7月6日解冻，网下申购资金7月6日退回。
汇业证券分析师岑智勇对腾讯证券表示，这必将大力推高市场，但是长期来看，停止IPO并非长久之计。
上周112家公司“火线停牌” 股民称赞：业界良心
上周（2015年6月29日至7月3日），适值股市暴跌之际，112家上市公司，“不约而同”地宣布停牌。停牌的原因，大多是语焉不详的“筹划重大事项”。这样的举措，一度受到投资者欢迎。停牌的公司，被赞为“业界良心”。至于那些没停牌公司的“门前”，却涌入了不少投资者要求停牌的请愿。
风水轮流转。7月4日，监管层接连出台救市政策，尤其是IPO暂缓发行后，本周股市反弹成为大概率事件。于是，那些踩点不准、已经宣布周一停牌的公司，又要受到投资者的责难。
“火线停牌”公司占A股5%
“拟筹划重大事项”，是大部分“火线停牌”公司给出的理由。至于重大事项的具体方向，多数公司语焉不详。
7月3日，沪深两市迎来了一波蔚为壮观的“停牌潮”。当时，43家上市公司发布了停牌公告。
过去的一周内，上市公司集体“停牌”已是常态。据上海证券报的统计，6月29日至7月3日之间，共有112家公司挂起了“免战牌”。
其中，6月29日，发布停牌公告的公司为9家；6月30日，停牌公司数量上升至26家。而7月的前两个交易日，每天分别有17家公司宣布停牌。
可以预见的是，至少在本周一，停牌公司的规模仍居高不下。据不完全统计，7月4日晚间，至少有10家公司，发布了关于“自7月6日起停牌”的公告。
另有数据显示，若以6月26日上证指数开始连续大跌为起点，A股宣布停牌的公司数量，达到了156家。
目前，A股停牌公司数量约500家左右。以此计算，“火线停牌”的公司，占比超过3成。从另一个角度说，自股市暴跌以来，A股超过5%的公司，宣布了停牌。
这些停牌的公司，多数为中小板或创业板公司。根据停牌时的市值分析，仅有中信重工、金正大、欧菲光等公司的市值，超过了300亿元。
“拟筹划重大事项”，这是大部分“火线停牌”公司给出的理由。至于重大事项的具体方向，多数公司语焉不详。
相比之下，7月3日停牌的燃控科技，就明确写着“因筹划非公开发行事项”；京运通也在“重大事项停牌公告”中写明，正筹划资产收购事项。
另有相当部分公司停牌的原因，系“正在筹划员工持股计划”。中安消、大元股份、永鼎股份等，均属于此种情况。
此外，还有几家公司的停牌原因，较为“小众”。比如，GQY视讯于7月3日下午起停牌，原因是“拟签订一项重大经营合同”，且该合同“会对公司业绩和未来发展造成一定影响”。
上述公司的停牌，算是“主动而为”。此间，西泵股份的停牌，则事出无奈。7月3日，西泵股份发布临时停牌公告称，因披露的“董事会决议公告”和“召开临时股东大会的通知存在差错，可能导致投资者的决策失误”。
几家已经处于停牌状态的公司，则在上周宣布“延期复牌”。今年6月4日，七喜控股在公告中承诺，争取在7月3日前披露重大资产重组预案并复牌。
7月3日，七喜控股又改口称，由于重组相关准备工作尚未全部完成，公司决定自7月3日起继续停牌。
48家停牌公司半月跌逾四成
上市公司“火线停牌”的举措，受到投资者的欢迎。而那些上周没有停牌的公司，则招致了投资者敦促和指责。
浙江鼎力停牌后，一位股民表扬说，“业界良心，老板好人”；而海印股份停牌后，有的股民在股吧“点赞”，“关键时刻没有丢弃小散”。
相反，深交所互动易平台上，如“公司为何不选择停牌？”、“建议公司停牌保住市值”等来自股民的留言，不断增加。
选择在6月26日至7月3日停牌的直接好处，在于上市公司可以尽量减小此轮股市暴跌的影响。
《证券时报》的数据显示，跌停潮以来停牌的156家公司，自6月15日以来的平均跌幅为32%。其中，最大跌幅达到了56%。
金字火腿，正是停牌前创出最大跌幅的公司。6月15日，金字火腿创出了历史最高价——43元/股。此后的12个交易日中，金字火腿只有2个交易日微涨。其余10个交易日的行情，是包括6个跌停板在内的大幅下跌。
7月2日晚，金字火腿以“筹划重大事项”为名，宣布自3日起停牌。当天，金字火腿报收18.84元。相较半个月之前的43元，股价腰斩。
6月15日，永鼎股份最高价为41元。6月29日以后，其遭遇3个跌停板。7月3日起，永鼎股份以“筹划员工持股计划”的名义，宣布停牌。
彼时，永鼎股份报收18.43元/股，较6月15日41元的价格，下跌55%。
包括上述两家公司在内，自6月15日至其停牌间，股价跌幅超过5成的，有11家公司；跌幅超过40%的公司，更是达到48家之多。
暴跌之下，上市公司抢停复牌的“戏法”，似曾相识。
2014年年底，牛市开始启动，券商板块领涨。去年12月4日，西南证券急发复牌公告，“鉴于近期股票市场交易情况，为更好地保护投资者合法交易权益”，决定于2014年12月5日起复牌。
而在复牌后，西南证券连续收获了6个涨停，股价短时间内涨幅超过8成。
牛市和熊市轮换之间，中兴商业属于运气比较糟糕的个股。2014年8月18日，中兴商业因为重大资产重组而停牌。停牌4个月后，中兴商业宣告重组失败，并由于国企改革继续停牌。
6月30日，中兴商业复牌。拿下三个涨停板后，7月3日，中兴商业下挫8.27%，报收13.75元。
与去年11.26元的停牌价相比，一年多时间内，中兴商业上涨了22%。即便近日股市大跌，同期深证成指仍然有五成涨幅。
“停牌成功避开了牛市，又在股灾期间复牌，没见过这么坑的。”一位散户在股吧中说。
停牌或避大股东股权质押尴尬
新京报记者发现，上周紧急停牌的公司中，部分公司大股东此前曾经做过股权质押式回购。彼时，部分公司股价已经跌破了大股东操作股票质押回购时的价格。
“这是聪明的做法。”一位私募人士对于上市公司的“火线停牌”评价说，如此做法“是避免股灾的一部分”。
“股灾来临之际，任何避免恐惧的做法都是好的，哪怕只是暂时的。”该私募人士称。
另一位市场人士也认为，暂时停牌，对投资者而言肯定是好事，“暂时躲过了这场下跌”。
有些上市公司的紧急停牌，或许也是出于考虑除散户外的其他相关方利益。新京报记者发现，上周紧急停牌的公司中，部分公司大股东此前曾经做过股权质押式回购。
以康芝药业为例，今年4月27日，康芝药业的控股股东宏氏投资，将持有的650万股康芝药业质押给国信证券，进行股票质押式回购交易。当天，康芝药业股价在25元左右。
6月15日以来，康芝药业连续大跌。其股价从53.6元一直下降至7月1日的24.3元，降幅达54.7%。同时，24.3元的价格，已经跌破了大股东操作股票质押回购时的价格。
根据券商方面的规定，当股价低于券商设定的警戒线后，融资方应该进行补仓，否则就会被平仓。
7月1日起停牌的运盛医疗，就一度陷入了“大股东质押被强平”的流言中。此前，有微信自媒体流传，运盛医疗控股股东九川投资以32元的价格，五折抵押融入5亿元，目前在强平中，“大股东因强平而易主，创股市史首例”。
最近半个月内，运盛医疗股价从36元下挫至19.72元，跌幅为45%。
6月30日晚间，运盛医疗否认了上述说法，并称控股股东运营状况良好。同日，运盛医疗“要签订对公司产生重要影响的相关合同”，宣布自7月1日起停牌。
“火线停牌”利弊如何，仍需要根据后市情况判断。7月4日，28家公司IPO被暂缓发行。同时，21家券商约定出资不低于1200亿元，投资蓝筹股ETF。
有分析认为，“一波又一波”大招发出后，或将提振周一股市。
一些投资者，开始由“盼望停牌”转向“着急何时复牌”。以中信重工为例，7月3日晚间，中信重工公告称，因筹划重大事项，自7月6日起停牌。
获悉上周末救市措施升级后，一位中信重工的股民，在股吧感叹道，“没躲过无数次的跌停，却要躲过周一涨停的机会。”
